3月5日晚，小天鹅(000418.SZ)年报显示，报告期内，公司实现销售收入42.93亿元，比去年同期减少14.15%；实现净利润4003万元，比去年同期大降87.99%。

　　这是小天鹅在被美的电器收购后第一次出年报，美的入主小天鹅后一直在进行洗衣机主业的产业整合，并初有成效。但受到原材料价格上涨、汇率波动、劳动关系变化、房产市场变化及全球金融危机对整个洗衣机行业的影响，刚刚整合的小天鹅业绩下降已经很难避免。

　　资料显示，2008年1-3季度，国内洗衣机销售总量与去年同期相比增长较好，但从四季度开始，洗衣机销售增幅减缓，特别是11-12月份，产量、销量同比有所下降，使得小天鹅第四季度洗衣机产销量与去年同期相比大幅下降。与此同时，小天鹅的另一项冰箱业务也出现同比大幅下降的状况。

　　除去受宏观经济环境的影响和处理“退城进园”过程中的员工劳动关系问题发生费用6500万元左右以外，2008年的投资收益的大幅下降是小天鹅业绩下降的一大的因素。

　　数据显示，2007年小天鹅的投资收益高达2.85亿元，而2008年的投资收益仅仅为0.63亿元，也就是说，小天鹅2008年一次性收益与2007年同期相比减少了近2.2亿元。以上因素，导致公司2008年整体业绩大幅下降。

　　虽然小天鹅2008年净利润出现大幅降低，但小天鹅的主营洗衣机业务却出现良好开端。年报显示，2008年小天鹅洗衣机营业收入289，851万元 ，营业利润率比上年增0.94%。

　　小天鹅在被美的电器收购后，目前已经被美的电器整合成今后扩张洗衣机业务的大本营。

　　资料显示，2008 年小天鹅加速了对洗衣机业务的整合，定位为中高端洗衣机业务。

　　据了解，小天鹅准备在2008-2009年迅速投入资金扩大产能规模。相对于目前国内每年2000多万台的洗衣机销售量，小天鹅现在具备了进一步扩大市场份额的基础。银河证券认为，美的电器对小天鹅的整合将有助于公司向良性方向发展，预计公司2009-2010年有望保持较高的增长速度和盈利水平。跑马圈地的规模扩张将成为小天鹅2009的重要经营策略，也是行业在未来2年中重新洗牌的先兆。

　　渤海证券预计，洗衣机、冰箱业务可能成为美的电器2009年主要的增长点。

　　相信作为美的电器洗衣机产业大本营的小天鹅将从中获益匪浅。而小天鹅也在年报中提到，将积极参与“家电下乡”与三四级市场的开拓。