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出炉!23家连接器上市企业三季度报简析
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出炉!23家连接器上市企业三季度报简析

2022-11-09 16:50:30 来源:《国际线缆与连接》 作者:江雨婷 点击:1257

【哔哥哔特导读】Q3连接器行业景气度如何?主要聚焦于哪几个板块?《国际线缆与连接》将对各连接器上市企业Q3营收状况进行简要分析,并展望Q4行业布局重点。

截至10月底,共有23家连接器上市企业公布第三季度报告,报告期为2022年6-9月。哔哥哔特资讯《国际线缆与连接》特就各连接器上市企业三季度报进行简要分析。

以下是各连接器上市企业营收、净利润情况。(按营收金额排名先后)

营收盈利数据

从营收规模来看,立讯精密第三季度的营收答卷十份耀眼,直超600亿;此外,有7家连接器企业营收规模保持在10亿~43亿的区间内;其余15家连接器企业营收规模都在10亿以内。

从净利润来看,除吴通控股以外,22家连接器企业第三季度均实现盈利,其中,长盈精密、得润电子、电连技术、兴瑞科技、瑞可达5家连接器企业净利润同比翻倍增长。

第三季度,连接器上市企业总体呈正向盈利趋势,16家连接器企业盈利能力同比去年有所提高。 

Q3环境大背景

工信部数据显示,前三季度,我国GDP为870269亿元,同比增长3.0%,比上半年加快0.5个百分点,经济总体呈现恢复向好态势。(按不变价格计算)

国家统计局工业统计司副司长江源表示,三季度工业生产正呈积极回升态势。三季度,工业供应链稳定恢复,全国规模以上工业增加值同比增长4.8%,较二季度回升4.1%。三季度,全国有23个省规模以上工业增加值增速较二季度回升或降幅收窄、由降转增,回升面达到74.2%。 

在此背景之下,3季度,23家连接器企业创收850.47亿元。 

消费电子领域发力仍然依靠终端客户资源

在消费电子领域的市场,连接器主要应用于在智能手机、笔记本、家电等智能终端产品上。

移动终端,工信部数据表示,三季度,我国手机产量为4.06亿台,其中智能手机产量为2.98亿台,同时,我国微型计算机产量为1.04亿台。前三季度,智能手机产量同比下降3.2%;微型计算机产量同比下降7.9%。

家电端,工信部数据表示,7-8月,我国家用电冰箱产量1426.8万台,房间空气调节器产量3473.2万台,家用洗衣机产量1347。2022年1-8月,这三大品类的产量同比分别增长-5.7%、1.9%、-2.3%。(9月数据暂未公布)

数据可知,消费电子市场第三季度供应同比有所下滑,对应的则是消费电子市场需求仍不够火热。不过,整体来看,消费电子的市场规模仍然较大。

消费电子类连接器代表性企业——立讯精密,此前在10月底的三季度业绩说明电话会议上也曾表示,针对手机组装及结构件业务,并未有太多关于市场消费能力的顾虑。 

目前,以消费电子类连接器及其组件的营收占比为主的企业有立讯精密、长盈精密、鸿日达,其中,鸿日达是唯一一家目前单向布局在消费电子领域的连接器企业。

 消费电子类

受益于秋季消费电子旺季以及9月苹果上市了系列移动终端类新品,立讯精密与长盈精密作为“果链”哥俩、消费电子连接器大头,相关业务营收较为稳定。再看鸿日达,凭借消费电子类连接器产品三季度实现营收1.44亿元、盈利0.16亿元的。

对于以上三家企业而言,服务于全球移动通信终端主流品牌,意味着相关业务订单稳定集中。绑定消费电子终端头部企业、优质主流客户,能够减缓市场对企业相关连接器业务的波动影响。

然而,整个消费电子市场并未回暖。对于未绑定终端头部客户的连接器企业而言,消费电子类连接器业务成为企业营收缩水的主要原因。意华股份、得润电子、兴瑞科技、合兴股份、电连技术、胜蓝股份、徕木股份、凯旺科技、创益通这9家连接器企业在消费电子领域均有布局,但前三季度,9家企业相关的连接器业务的营收规模显著下降,且伴随着毛利润下滑的困境。 

然而,在消费电子板块发力疲弱的情况下,多家企业仍实现营收正增长或净利润明显提升,这恰好与各企在汽车和新能源板块的业务布局向好发展密切相关。

汽车板块成为Q3营收、盈利支撑点

前三季度,我国汽车产业向好发展,产销同比增长7.4%、4.4%。

中汽协数据表示,三季度,我国汽车产销量分别为752.2万辆、741.3万辆;其中,新能源汽车在8月份、9月份连续突破以往的产销记录,据悉,新能源汽车三季度产销量分别为206.3万量、196.7万辆。

可知,三季度,汽车领域给连接器企业带来稳定的市场支撑,尤其是新能源汽车、智能驾驶为车载连接器带来广阔的市场。 

一方面,得润电子、电连技术、合兴股份、胜蓝股份、徕木股份凭借在汽车领域的布局,借新能源汽车、智能驾驶的市场东风,填补了有关消费电子类连接器产品的营收空缺。

得润电子虽第三季度盈利并不显著,但对比前两季度总盈利为负的情况,汽车类产品正在帮助得润电子扭转亏损,并实现同比去年翻倍增长的良好局面。在今年的半年度报告中,得润电子提到,上半年度汽车电子及新能源汽车业务营收及毛利率均实现正向增长,汽车类产品营收规模比上年同期增长 13.08%,毛利率同比增长 5.96%。

另一方面,各家企业依据各自的技术优势,在汽车领域的布局侧重也有所差异。中航光电、瑞可达、永贵电器、鼎通科技在大功率、大电流的连接器研发上具备一定经验,集中开发运用于新能源汽车的高压连接器;而电连技术凭借其本身射频连接器的技术优势,主攻电动汽车中智能系统所需要的高速连接器;徕木股份则是对高压连接器、高速连接器均有布局。

连接器上市企业不谋而合,纷纷涌进汽车板块。立讯精密公告称,今年2月已与奇瑞集团签署协议,计划与奇瑞共同组建合资公司以便从事新能源汽车的ODM整车研发及制造。此前的电话会议中,立讯精密也表示,今年汽车业务整体成长预期超50%。此外,意华股份也有意开拓车载高速连接器产品;航天电器也开始朝汽车领域进军。

第四季度,连接器行业的主要支撑点仍看汽车板块相关业务。

个体赛道凸显优势

分析三季度报告,不得不提两家今年的新股企业——快可电子与维峰电子。作为今年下半年新上市的连接器企业,快可电子与维峰电子在营收、盈利上都呈现上升趋势。

快可电子也是目前唯一一家精耕于光伏连接器的上市企业,主营光伏接线盒和光伏连接器的研发、生产与销售。三季度,快可电子营收与净利润均保持正向增长,且盈利能力增强,同比提升94.07%。

光伏装机量的稳健发展带动光伏组件的供需,光伏连接器与光伏接线盒作为必不可少的光伏组件产品,为快可电子的营收带来正面影响。国家能源局数据显示,今年1-9月,我国光伏装机量达52.6GW;在第三季度中,装机量达21.72GW,同比增长73.1%。 

除了快可电子专注在个体细分赛道中,维峰电子也凭借着“唯一一家专攻于工业控制连接器的上市企业”这一标签不断在连接器领域攀升,三季度,实现营收1.35亿元、盈利0.32亿元,同比分别增长16.61%、15.19%。

早在之前维峰电子上市之际,我们已推出一篇文章分析维峰电子的布局亮点——以工业控制为主体、汽车及新能源为两翼,其产品广泛用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等系列应用场景。 

维峰电子在日前的电话会议上表示,今年,维峰电子仍以工业控制连接器销售为主,这意味着今年第四季度的营收看点仍集中在工控连接器中。会议上,维峰电子还表示,未来三年,在新能源(风光储)及新能源汽车板块年度增幅会显著快于工业控制,从而可能逐渐超过工业控制年度销售额。据悉,维峰电子已成为比亚迪的直接供应商。

个体赛道对于连接器企业而言,客户资源较为集中,一定程度上规避了恶性竞争。 

实际上,在新能源这一大板块中,除了快可电子主攻光伏连接器领域,意华股份有关光伏支架这一业务也不断增长,据半年报数据显示,其光伏支架业务营收占比达54.63%;此外,长盈精密、瑞可达、胜蓝股份也在储能领域也有所行动。未来两年,新能源类产品将不断成为连接器企业的热门选项。 

多领域布局已成趋势

连接器企业布局

从上文中可知,多方向、多领域发展已成为连接器上市企业营收的重要因素。然而,选对布局领域、调优内部营收结构才能最大化地发挥多领域布局的优势。

连接器行业主流布局领域主要集中在消费电子、通信、新能源汽车、新能源四大领域。后两领域相较于消费电子领域而言,是新兴领域;而通信领域算半个传统领域、半个新兴领域——一部分产品为消费电子移动终端服务,另一部分产品则为5G基站、数据中心服务,由于多家企业相关数据并不明晰,故本文并未做单独分析。 

表中标绿的6家连接器企业则是Q3中盈利增幅有所下滑的上市企业。

仅从布局这一角度来看,部分连接器上市企业产品布局线较为薄弱,只集中于传统领域,易受宏观市场影响;部分连接器上市企业则是未能优化产品内部的营收结构,使得多向布局未能发挥良好效果。   

有效布局是影响连接器企业营收获利的重要因素之一,对于这几家企业而言,选对布局领域、在恰当的时机入局、不断调各布局板块的比例无疑是稳固市场份额的关键之举,也是最大限度发挥各企连接器核心技术优势的必要条件。 

【结语】:

三季度,我国连接器行业仍然面临疫情反复、芯片短缺致使下游客户出货量减少、原材料价格上涨、人工费用上升等挑战。但相较于2021年,2022年前三季度连接器行业正在不断回暖;在第三季度中,甚至有2家连接器上市企业实现亏损逆转(长盈精密、得润电子),有5家连接器上市企业实现盈利同比翻倍。

各连接器上市企业公布的三季度报告也展示出,汽车、新能源领域成为了连接器行业的核心发力点,重点布局汽车、新能源领域的连接器企业越来越多,多方向、多领域布局已成企业共识。但如何选对赛道、如何优化新旧布局领域的关系,各连接器企业仍需要紧盯市场动向,切不可盲目跟风。

期待2022年终,连接器行业全体能够交给制造业一份良好的营收答卷!

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