摘要：  除了业绩支撑之外，政府出台的相关政策将给LED行业带来长期利好。上月，《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》正式发布。根据此规划，“十二五”期间产业规模将翻数倍，并培育二三十家龙头企业。业内人士认为，相关上市公司中有望诞生这样的龙头企业。

关键字：  LED，半导体，照明，十二五

8月份以来，LED板块已累计上涨5.88%，表现远超大盘。统计数据表明，银华、工银瑞信等基金已在二季度加仓LED股，提前完成战略布局。

分析人士表示，基金选择大举加仓LED板块，一方面是因为该板块业绩触底回升，产业趋势向好;另一方面是相关政策红利将逐步显现，相关公司将长期受益。

受益于需求增长业绩触底回升，以及近期政策支持等利好消息影响，LED板块近期趋于活跃。进入8月份以来，该板块已累计上涨5.88%，而同期上证指数则下跌2.43%，远超大盘表现。统计数据表明，银华、工银瑞信等基金已经选择在二季度加仓该板块，提前完成战略布局。

基金加仓LED板块

统计数据表明，今年一季度末，共有46只基金重仓股中持有LED板块股票，总计市值23.06亿元;二季度末，共有62只基金重仓股中持有该板块股票，总计市值31.75亿元，增加了8.15亿元。而相关公司二季报表明，在二季度相关公司业绩触底反弹之际，基金已经进行加仓，业绩拐点确立、前景可期的个股受到了基金青睐，其中三安光电(600703，股吧)、瑞丰光电(300241，股吧)、华灿光电(300323，股吧)等个股受到基金逆市加仓。

该板块中的龙头股三安光电，近期股价创出年内新高。统计数据表明，一季度共有银华成长、银华核心、银民红利和融通领先等四只基金重仓该股，共持有3864万股，总市值4.2亿元。二季度末共有8只基金重仓该股，共持有超5000万股，总市值6.9亿元。其中银华旗下消费主题、领先策略和谐主题三只基金重仓进入，天元证券投资基金(184698，基金吧)持有500万股。该股昨天收盘价14.84元，较一季度末累计上涨近40%，进入8月份以来也上涨近15%，二季度潜入基金浮盈不少。

瑞丰光电二季报显示，其十大流通股中除一名为自然人外，其余全部为机构持有，共有8家基金共持有968.54万股，占流通比为35.87%，其中国泰金牛、华泰柏瑞、农银汇理和华夏优势新进，工银瑞信和大成财富增持。工银瑞信二季度增持96.53万股，二季度末共持有290.51万股，占流通股比为10.76%，位居十大流通股之首。国泰金牛持有222.71万股，融通领先持有135.93万股，分列该股十大流通股二三位。而瑞丰光电的2011年年报显示，2011年净利润3314.77万元，净利润增长率为-24.65%，而今年半年报显示，上半年净利润为1989.34万元，净利润增长率收缩到-3.02%。

今年6月1日上市的华灿光电，上市前询价阶段吸引了66只基金参与询价，虽然上市首日基金就可抛售，但该股二季报表明，截至二季度末，扔有14只基金持有该股1633万股，占流通比32.66%。其中询价阶段没有获配的中邮成长(590002，基金吧)、中邮核心、信达澳银等基金均为新进。

业绩和政策双重利好

市场分析人士表示，基金选择大举加仓LED板块，一方面是因为业绩触底回升，产业趋势向好，市场风险得到释放;另一方面是相关政策红利将逐步显现，相关公司将长期受益。

国海证券(000750，股吧)分析师钱文礼表示，2011年LED产能过剩，今年以来在需求不断增加的情况下过剩率不断下降，目前从2011 年4 季度的34%，下降到一季度22%，二季度过剩率进一步下降到16%，预计三、四季度将进一步好转。随着供求逐步平衡，价格也趋于稳定，而需求量不断上升，LED 芯片企业将进入盈利好时光。相关企业的新订单已经排至10 月份以后，三季度单季业绩确定性高。

而随着相关公司半年报业绩风险的释放及LED超低各股反弹逐渐接近尾声，第三季度表现奖逐步明朗，东方证券分析师周军表示，“对于投资者来说，建议关注政府招标中标企业，以及业绩拐点企业，中长期建议关注产业链各环节龙头企业。”

除了业绩支撑之外，政府出台的相关政策将给LED行业带来长期利好。上月，《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》正式发布。根据此规划，“十二五”期间产业规模将翻数倍，并培育二三十家龙头企业。业内人士认为，相关上市公司中有望诞生这样的龙头企业。

根据政府相关规划，从今年10月1日起，将分步骤禁止销售和进口白炽灯，到2016年全面禁止白炽灯。国泰君安分析师魏兴耘表示，“随着白炽灯产品逐步淘汰，相关产业扶持政策进一步出台落实，市场将持续健康发展。”

金百临咨询秦洪表示，本月初LED相关产业股就有资金强势介入迹象，“虽然LED照明的发展趋势一波三折，但产业前景依然乐观，部分资金已经开始加大仓位。”