摘要：  本篇重点聚焦在LED晶片厂营收及产业链布局，业者竞争力分析上，选择厂商为具产能及营收规模、发展潜力、及产业链布局完整度，包括三安光电、德豪润达、士兰明芯、上海蓝光、清华同方。

关键字：  LED，晶片，营收，产业链，三安光电

本篇重点聚焦在LED晶片厂营收及产业链布局，业者竞争力分析上，选择厂商为具产能及营收规模、发展潜力、及产业链布局完整度，包括三安光电、德豪润达、士兰明芯、上海蓝光、清华同方。

从营运表现观察，三安光电2012年已实现营收数字为人民币23.5亿元，年成长率达101%，相对的，其它Tier 2业者下滑30~50%间，德豪润达LED晶片占其LED事业部营收偏低、约12%。

获利方面，2012年第3季三安光电营业利益率为12.2%，尚高于大陆LED晶片厂平均水准，其它业者如士兰明芯及清华同方，毛利率则在10%以下。然值得注意是，因大陆LED晶片价格低于业界平均水准约10%，后续获利表现需继续观察。

产能方面，三安光电2012年MOCVD机台量产数为144台，领先其它大陆晶片业者，德豪润达与上海蓝光于2012年机台数达60台(含)以上，然单一机台营收贡献偏低，产能规模较小者为清华同方及士兰明芯，2012~2013年确定规划总产能为50台(含)以下。

从大陆主要LED片厂产业链布局观察，因三安光电上、中、下游各项表现优于其它业者，故评比最高。其次为德豪润达及上海蓝光，前者弱点为LED晶片发展速度延迟，故近期延揽Philips Lumileds高阶人才，欲强化其高功率晶片实力。

清华同方下游LED照明及LED TV、显示器等品牌知名度大，然MOCVD机台开出速度延宕;士兰明芯则过于专注在显示屏用LED元件，故产业规模较小，评比分数为所有5家业者中最弱。

LED晶片厂产业链布局分析

注：优劣程度◎>○>△>×，另，星号愈多，表示强度愈高