瑞丰光电公司8月6日披露2013年半年报显示，2012年实现营业收入2.94亿元，同比增长67.01%;归属于上市公司股东的净利润2618.21万元，同比增长31.61%，基本每股收益0.12元。

外延扩张被市场看好

上半年，受益行业需求增加，瑞丰光电主营产品收入增长迅猛。作为公司最重要的两业务之一，中大尺寸背光源LED产品的上半年销售额为1.35亿元，同比增长高达112.55%。此外，照明市场方面，随着商业照明的爆发和室内照明的启动走出2012下半年的困境，下游应用需求强劲。上半年，公司照明LED产品的销售额为1.37亿元，同比增长49.23%。在募投项目中，上半年“中大尺寸LCD背光源LED技术改造项目”、照明LED产品技术改造项目”均实施完毕，产能相应得到明显增加。由于产能的扩大，对于下半年业绩加速增长市场预期强烈。

7月16日瑞丰光电公告透露，公司拟与TCL集团、裕星企业成立合资的LED公司华瑞光电科技有限公司。通过合资打通上下游，分析师纷纷表示对瑞丰光电看好。中银国际证券分析师李鹏分析指出，瑞丰光电则可借力合资公司实现对TCL的供应链突破，TCL在自己的产业链上游取得可靠的供应保障，在未来甚至有可能通过此项合作在照明市场上取得一定份额。合资公司给瑞丰带来的是财务上的投资收益，但从长远布局上看，公司开始了以上市公司为核心的向外延扩张，与下游及上游产业链强势厂商取得联盟效应。维持对于瑞丰光电未来几年增长的正面看法，并认为合资公司的成立进一步加强了公司的产业地位。

券商买入一成股份

二季度瑞丰光电冲高回落，机构投资者加仓意愿不减。中报显示，前十大流通股东中新进广发、东方两家券商，合计买入近一成流通股份。此外，公募基金也是加仓主力。富国天博创新主题、广发聚瑞、长盛电子信息、交银施罗德蓝筹(519694，基金吧)基金纷纷在二季度新进建仓。总体来看，二季度中机构投资者换手积极，看好机构建仓不手软。前十大流通股东中机构达到八家，合计持有瑞丰光电流通股份达到25%，持股较为集中。

国金证券分析师张帅认为，瑞丰光电近期规划在1年时间内新增LED背光器件产能1940KK，LED照明器件产能8388KK，汽车电子及其他产品产能2004KK，建设完成后将较目前产能新增2.8倍。公司此时大幅扩产体现出对于LED照明器件业务的发展信心，公司作为为数不多的专注于封装领域的企业，定位为国际大厂做封装代工，目前已经和飞利浦、LG以及日本的照明大厂开始小范围合作，而此时大幅扩产或意味着合作推进顺利。维持公司2013年-2015年每股收益0.326元、0.448元和0.528元的盈利预测，维持“增持”的投资评级。