25日晚间，勤上股份发布公告，拟以13.5亿元的初步确定价格向关联方出售旗下半导体照明业务，包括两家控股子公司股权和八家参股公司股权。这意味着，这家以LED照明发家，并且成功上市的明星企业，几经波折终于还是要完全退出半导体照明市场，回顾其经历，不得不让人万分唏嘘。

一时辉煌：首家大功率LED的上市公司

勤上股份前身是勤上光电，创建于1993年，主营业务为LED户外照明、LED室内照明、LED轨道交通照明、LED医疗照明等，并于2011年11月在深圳成功上市，成为业内首家以大功率LED为主营业务的上市公司。

勤上光电一度被称为“LED照明第一股”，其主营产品大功率路灯即使到了2017年也能够与国际大厂相抗衡，在美国市场调查公司Depth Market Research发布的2017年全球路灯市场的调查报告中，我国仅有东莞勤上光电股份有限公司上榜。

而根据业绩报告显示，勤上光电在2013年左右达到了巅峰，其时勤上光电屡屡中标市政照明工程大单，这些项目也给勤上股份带来了显著的营收增量。2013年，勤上股份营收达到了有史以来的巅峰，高达11.41亿元。

投机取巧：业绩多靠政府补贴

LED照明网记者统计发现，勤上光电2008年~2013年六年里获得的政府各种补贴接近1.5亿元，并且政府补贴多年成为其业绩上升的重要推手：2008年，该公司获得的补贴总额为3486万元，这一年公司的净利润是5956.51万元，政府补贴同净利润之比达到58%;2009年，公司获得的补贴进一步提升到3733.70万元;2010年则为2246.78万元。

除了获得广东省的补贴之外，，勤上光电抓住了科技部在2009年5月实施的“十城万盏”半导体照明应用工程试点工程这一机遇，于2010年在江西、福建、安徽等多个地方设立了参股公司。勤上光电招股书显示，公司产品在北京、上海、广东等地，相继入选当地 “半导体照明产品财政补贴推广项目”。

上市之后，从2011年~2013年，勤上光电计入营业外收入科目下的政府补贴总额又超过了5000万元。其中，2011年获得政府补助约为2952.32万元;2012年合计约1801万元。

其时勤上光电于政府的关系十分暧昧，知情人士透露，对于鼓励有市场资源、政府关系的员工自行在外组建，或者与合作伙伴共同组建公司承接LED工程项目，最终从勤上光电购买相关产品，是勤上光电早在多年前便已经确定的市场营销模式之一。

在之前已曝光的“勤上光电隐藏关联交易”事件中，在2008年至2011年期间，勤上光电前五大内销客户中，广东品尚光电科技有限公司、广州芭顿照明工程有限公司两家公司，均由公司员工投资成立。

让人值得注意的是，在时任广东省科学技术厅原厅长李兴华被提出公诉之后的2013年，勤上光电一共获得的补贴是656.7万元，比前几年有明显下降。

孤注一掷：业绩下滑，转型教育

在勤上股份营收开始下滑之后，勤上股份开始了转型之路。

自2016年8月开始，勤上光电相继收购龙文教育、深圳国际预科学院、英伦教育、小红帽教育、爱迪教育、凹凸教育等教育资产。随后2017年7月，勤上股份发布公告，拟对现有业务进行整合，将旗下半导体照明业务相关资产及负债无偿划转给全资子公司勤上光电股份有限公司，至此勤上股份“LED+教育”双主业的布局已经基本形成。

而就在宣布拟退出半导体照明的前一天，即10月24日，勤上股份发布公告，公司于2017年5月15日宣布拟认购宁波梅山保税港区荣享股权投资中心(有限合伙)不超过80,000万元人民币，并购基金用于收NITEDUCATION GROUP LIMITED(爱迪教育集团)。截至本公告披露日，公司已完成8亿人民币出资。

勤上股份转型教育的决心，直至最后一刻都丝毫没有动摇。

险象环生：资金匮乏，外援资金几掌大权

然而勤上股份一边是主营业务的利润不断下降，一边是耗费大量的资本进行大规模的并购，公司的资金上自然出现了危机。

勤上股份在公告中坦言，公司半导体照明业务营业收入、营业毛利、营业利润均呈下滑态势。根据新勤上最近两年一期未经审计的模拟合并财务报表，2015年度、2016年度和2017年1-4月，半导体照明业务的营业利润分别为9.45万元、804.62万元、-1663.83万元。

而从2016年8月开始至今，勤上股份接连在教育产业发起多起并购，业务领域几乎覆盖了从幼儿园到中学的全教育阶段，动用的资金规模达到了37亿元之巨。而截至2016年底，勤上股份资产只有72亿元。

勤上股份的营收与投资呈现出明显的入不敷出，为此勤上股份选择通过将股票抵押给银行方式来获得大量资金。

根据勤上股份的4月25日发布的公告显示，勤上集团持有勤上股份25496.54万股，占公司总股本的16.79%，用于质押融资的股份为25250万股，占其所持有公司股份的99.03%;公司实际控制人李旭亮持有公司股份8818.34万股，占公司总股本的5.81%，上述股份100%被质押;李淑贤系李旭亮妹妹，持有公司股份7054.68万股，占公司总股本的4.65%，该部分股份也是100%被质押。

上述被质押股份合计41123.02万股，而这些被质押的股份因为勤上股份股价的下跌，接近平仓线，面临爆仓危机。

为此勤上股份一度想通过引入外援资本来缓解危机，不想引入的两家外援公司在购入公司51%的股份之后，达成一致行动人关系，差点勤上股份的实际控制人就要换人，一出引狼入室的好戏一时震惊业内。

深陷泥沼：业绩多次修改 公司被立案调查

虽然勤上股份最后悄然化解了公司的实际控制权可能旁落危机，但业绩上的问题也层出不穷。

回溯2016年三季报，勤上股份给出了2016年全年盈利4700万元-5400万元的预测，同时在今年2月28日，勤上股份仍表示，2016年预计净利润4787 万元。

然而到了4月14日，勤上股份却发布了《2016年度业绩快报修正公告》和《关于计提资产减值准备的公告》，声称2016年耗资20亿元收购的广州龙文教育科技有限公司因业绩承诺不达标，导致2016年为亏损的3.96亿元，净利润变动幅度同比下降2010.05%。

但同月21日披露的勤上股份2016年经审计的年报上，净利润又变为亏损的4.27亿元。同一天，其间接收购成都七中实验中学100%股权宣告搁浅。

多次的业绩修改，引起了中国证监会的注意，9月9日，勤上股份实际控制人李旭亮因涉嫌信息披露违反证券法律法规，中国证监会决定对李旭亮立案调查。同时在9月21日，深圳证券交易所公开谴责勤上股份，并且勤上股份在9月29日披露了一则诉讼进展公告，勤上股份在2014年5月收到广东证监局的行政处罚决定书，涉及84例民事案件，合计诉请金额1737.49万元。

弃车保帅：退出半导体照明，教育业务有待观察

终于，在10月25日晚间，勤上股份发布公告，拟以13.5亿元的初步确定价格向关联方黄智勇出售控股子公司新勤上90%股份、勤上半导体100%股权及参股公司江西勤上30%股权、安徽勤上30%股权、莱福士光电30%股权、安徽邦大勤上25%股权、福建国策光电20%股权、江苏尚明13.33%股权、慧誉同信4.67%股权、中科半导体3.75%股权。

通过本次交易，勤上股份将退出半导体照明业务领域，公告还显示，勤上股份未来将进一步通过并购教育服务产业相关的优质资产，加大教育业务布局，实现业务转型。

彻底放弃半导体照明业务，加码教育业务可谓是勤上股份的一次豪赌。根据勤上股份的2017年半年报显示，其半导体照明业务营收4.84亿元，同比增长8.6%，净利润2813.7万元，同比下降24.06%;而其收购的广州龙文业务却有所起色，在国内20余个城市有近400家教学点，因不同城市教学课时单价有所上涨，使其1-6月实现营收3.8亿元，同比增长15.94%，净利润5402.3万元，同比增长63.36%。

此外，值得注意的是，在勤上股份的收购标的中，只公布了龙文教育和英伦教育的业绩。据悉，英伦教育2015年营收1688.45万元，净利润551.08万元;2016年前9个月营收1595.22万元，净利润429.03万元。而小红帽教育、爱迪教育、凹凸教育和思齐教育的业绩都还未披露。

总结：回顾勤上股份的历程，从辉煌无比的业界大功率路灯佼佼者，到如今焦头烂额、孤注一掷的赌徒，其中体现的其实是半导体照明行业发展的优胜劣汰，但我们也可以看到勤上股份壮士扼腕的勇气。如今勤上股份要面对的问题还有证监会的调查、自身资金，以及最重要的教育业务能不能带领公司走出困境等问题，无论如何，勤上股份选择退出半导体照明行业都将为整个行业增添一丝悲壮色彩。