国产8英寸SiC跑通了吗？
2026-08-21 16:24:21
来源：半导体器件应用网
作者：廖璜 点击：23544
上游的天岳先进，8英寸SiC产品收入占比首次超过50%，带动公司营收同比增长15.10%；但归母净利润仍亏损5862万元。下游器件端的时代电气，8英寸SiC产品产线已经具备稳定产出能力，第三代、第三点五代平面栅SiC芯片进入量产，半导体板块收入达到26.99亿元，同比增长11.69%。两份半年报共同释放出一个信号：国内8英寸SiC产品产业链正在加快成形。但“能够量产”和“稳定赚钱”之间仍有距离。天岳先进为何增收仍亏？时代电气稳定出片是否意味着8英寸已经跑通？上半年，公司营收9.14亿元，同比增长15.10%；毛利率由约18.4%升至22.86%，说明8英寸放量、价格企稳和内部降本已推动主营业务修复。但新增毛利润被其他损失吞噬。公司财务费用达到9903万元，其中汇兑损失约1.18亿元；信用及资产减值合计3013万元，最终归母净亏损5862万元。二季度营收、毛利率分别升至5.48亿元和25.36%，归母净利润微盈189万元；但按半年报与一季报差额测算，扣非净利润仍亏约2800万元。因此，经营正在改善，但稳定盈利拐点尚未确认。上半年，公司实现营收130.71亿元，同比增长7.01%；归母净利润17.12亿元，同比增长2.44%。其中，半导体板块收入26.99亿元，同比增长11.69%，成为新兴装备业务中规模最大的板块。两家公司业绩不同，核心在于所处环节和业务结构不同。其利润主要取决于衬底售价、良率和产能利用率。8英寸SiC产品扩产需要先投入厂房和设备，产线爬坡期间折旧和固定成本较高。如果产品降价快于良率提升和成本下降，即使出货增长，利润也可能承压。同时，天岳先进业务集中于碳化硅衬底，缺少其他成熟业务分担成本。因此，价格调整、减值和汇率变化都会直接反映在利润表上。时代电气拥有“芯片—模块—装置—系统”体系，可以将8英寸SiC产品芯片导入汽车电驱、轨道交通和电网设备。同时，成熟的IGBT和轨道交通业务能够分担8英寸SiC产线的研发、折旧及验证成本。不过，时代电气半导体收入还包括IGBT、传感器等产品。因此，两份半年报体现的不是“上游亏、下游赚”，而是8英寸SiC产业化过程中，不同环节消化成本和释放利润的时间并不同步。判断8英寸SiC产品是否跑通，可以看三个问题：上游能不能稳定供片、中游能不能规模生产、下游有没有真实需求。天岳先进8英寸SiC产品收入占比由2024年的约30%、2025年的约44%，提高至2026年上半年的50%以上。收入占比连续提升，说明8英寸衬底已经越过送样和小批量交付阶段，开始成为主力产品。时代电气8英寸SiC产品产线已经具备稳定产出能力，第三代和第三点五代平面栅SiC芯片进入量产。芯联集成也在2025年年报中披露，8英寸SiC已实现量产出货，产品覆盖650V至3300V。这意味着部分企业开始跨过稳定生产和商业交付门槛。根据NE时代统计，2026年上半年，中国市场乘用车SiC功率模块装机量达到183.7万套，同比增长53.1%，约占全部乘用车功率模块装机量的26.7%。其中，芯联集成、意法半导体、比亚迪半导体和晶能微等企业均已形成较大规模装机。综合来看，从规模供货，到器件端稳定出片，再到SiC终端装机需求持续扩大，国内8英寸SiC产业化链路已经初步形成。从6英寸升级至8英寸，晶圆面积理论上增加约78%，可以切割出更多芯片。但尺寸越大，晶体生长、缺陷控制和晶圆加工难度也越高。只有良率提高、产线接近满产，面积优势才能真正转化为成本优势。目前，时代电气和芯联集成都没有单独披露8英寸SiC产线的良率、利用率和利润；天岳先进虽然8英寸收入占比已经过半，扣非净利润仍在亏损。8英寸SiC已经解决了“能不能做”的问题，下一步需要回答的是“能不能以更低成本持续赚钱”。 从稳定出片到稳定赚钱
8英寸SiC还要跨过哪些关？
8英寸晶圆面积更大，但如果晶体缺陷、外延一致性和芯片加工良率没有同步改善，新增面积可能被更高的报废率抵消。产线稳定出片只是起点。客户验证、产品定点和批量交付决定产能能否真正被消化。利用率不足，设备折旧和固定成本就会持续压制利润。对天岳先进而言，接下来要看毛利率能否稳定在二季度约25%的水平，以及汇兑损失、减值和经营现金流能否改善。只有扣非利润持续收窄并转正，才能确认上游盈利拐点。对时代电气而言，则要看SiC产品定点能否转化为批量装车和规模收入，8英寸产线能否从“稳定产出”进入稳定量产。后续如果能够单独披露SiC收入和盈利情况，产业化进度才会更加清晰。天岳先进二季度微利，说明上游经营压力正在缓解；时代电气稳定出片，说明下游产线继续向规模量产迈进。8英寸SiC产品已经越过“能不能做”的门槛，下一步真正要回答的是：更大的晶圆，能不能最终变成更低的成本和更厚的利润。
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