头顶A股外资并购第一案耀眼光环的赛格三星(000068.SZ)，如今已黯然失色。

　　微利与亏损的边缘挣扎多年后，10月17日，赛格三星交出亏损额逾13亿元的三季报。

　　报告期内，公司实现营业收入4.75亿元，同比下降74.82%；第三季度净利润亏损3.54亿元，1-9月合计净利润亏损13.24亿元，同比大幅下降7822.86%。

　　截至9月末，公司总资产14.32亿元，比上年末下降54.65%；所有者权益6.95亿元，比上年末下降63.42%；每股净资产0.78元，比上年末下降63.42%。今年前三季，公司每股收益亏损1.4768元，同比降幅高达7872.63%；净资产收益率-190.41%，同比降幅高达 21256.67%。

　　赛格三星预计，2009年全年净利润亏损约在13.5亿-15.5亿元，基本每股收益-1.7286～-1.5056元。

　　至此，外资控股股东韩国三星康宁在中国扩张的计划已成镜中花。

　　经营瘫痪

　　随着液晶(LCD)电视的快速崛起，CRT市场遭遇重创。

　　赛格三星三季报称，由于产品更新换代，CRT市场需求逐年萎缩，加之全球经济危机的影响，CRT市场加速萎缩，LCD和CRT市场格局发生根本性变化。今年8月31日前，公司全面停止运行CRT生产线，CRT终止生产。

　　CRT玻壳产品包括锥产品和屏产品，是赛格三星主营产品，占销售收入的80%以上。CRT全面停产意味着，赛格三星经营已近乎瘫痪。截至目前，公司仅剩下STN一条生产线运行。

　　此次停产CRT资产的购置价值总计21.73亿元，截至今年7月31日，已累计折旧15.72亿元，已计提固定资产减值准备1.974亿元，账面净值为4.04亿元。

　　今年5月，赛格三星停止运行CH2池炉(包括4条屏线)，7月，又停止运行CRT1条屏线、2条锥线及STN的1条生产线。

　　“CTR行业前景黯淡。应该说，是技术进步导致CRT成为夕阳行业。目前，市场正处于CRT电视向液晶电视过渡阶段，今年以来，液晶电视是为数不多保持高增长的行业。”万联证券电子元器件研究员冯福来分析认为。

　　眼看经营面临瘫痪，赛格三星只得靠变卖“家产”偿债。截至8月31日，公司拥有铂金951023.02克，铑粉118883.57克，预计可回收资金为2.9亿元。赛格三星计划将处置贵金属回收资金偿还短期借款及部分项目贷款。

　　“赛格三星只剩下重组华山一条道。”海通证券电子行业分析员邱春城如是说。

　　7月，赛格三星受重组传闻影响大幅上涨，公司发布重组澄清公告后，股价进入调整阶段。

　　10月19日，本报记者致电公司证券事务部相关人士，该人士表示，重组没有新进展，一切以公司公告为准。

　　三星无心恋战

　　面对CRT产业的没落，韩国三星康宁在赛格三星身上已无心恋战。继停产风波后，赛格三星的韩籍高管开始黯然退场。

　　8月25日，公司公告称，李炳騋已于8月24日辞去董事、副董事长及总经理职务；权赫和辞去监事职务；李兴洙辞去财务负责人职务。

　　作为外资成功收购A股上市公司第一案，韩国三星康宁1998年即开始收购。2003年2月10日，作为一致行动人的三星投资与三星马来西亚，共持有赛格三星总股本的35.46%。与赛格集团并列上市公司第一大股东，并结成一致行动人，共同控制赛格三星。

　　但韩国三星康宁的进驻并没有给上市公司业绩带来多大起色。2005-2008年，赛格三星连续四年的经营状况不尽如人意，总是在微利和亏损的边缘走钢丝。其每股盈利分别为：0.0515元、0.0639元、-0.2443元和0.0231元。

　　今年3月4日，赛格三星1.39亿限售股上市。其中，深赛格、三星投资和三星康宁(马来西亚)均各有4483万股，各占总股本5%的股权获得上市流通权。

　　限售股刚上市，三星投资和三星康宁(马来西亚)便迫不及待地发出减持预告，称计划自5月19日至11月19日减持全部无限售条件流通股。

　　5月23日，赛格三星发布股东股份减持公告称，股东三星投资于5月21日通过大宗交易系统以3.52元/股的价格，减持无限售条件流通股16155783股，占总股本的1.8%。

　　与此同时，三星8代液晶面板线宣布即将落户苏州。

　　据相关媒体报道，三星已和苏州市政府谈妥，但还没有签合同，因为要等韩国政府的批文，总投资额30多亿美元。而三星之所以选择苏州，除京东方的8代线已开始动工外，苏州市政府的优惠政策也是吸引三星的重要因素。“苏州市政府给三星在该市最大的自由度，不是独资就是接近独资的控股股份，苏州市政府占股甚少。”

　　对此，冯福来指出，估计是三星不想把LCD技术等高端技术输入给赛格三星所致。

　　“这是外资的一贯手法，怕技术泄露给中国企业，他们一般喜欢选择独资企业或者和没有技术储备的企业合资。这样，他们的技术就不会被中国企业学习。”冯福来称。