摘要：  LED背光市占率成长至43%;3D电视占所有电视出货量比率为9%、出货金额比率23%，较前一季增长近二倍LED背光电视拥有较高售价与低能耗，无论是品牌厂商或渠道都想要继续推进LED背光市场份额。

关键字：  彩电，  液晶电视，  LED背光，  等离子，  通用照明，  手机

      彩电市场第二季数据公布 评析市场现状8月26日，显示领域调研机构DisplaySearch发布了第二季度的全球彩电出货调查数据。

Source: DisplaySearch Quarterly Advanced Global TV Shipment and Forecast Report

Q2’11全球电视按技术别出货量与成长率(单位：千台)

     从表格可以看出，2011年第一季由于电视供应链消化过多库存使得电视出货量趋缓，不过仍较去年同期出货有1%增长。然而第二季电视机出货却较去年同期下滑1%，在发达市场下滑幅度达到6%，抵消了新兴市场3%增长。由于低迷市场需求使得零售终端价格不断下降，同时库存压力也对品牌厂商造成很大压力。

       DisplaySearch电视市场研究副总Torii先生表示，相比之下，2010年第二季度由于较大幅度降价与消费意愿较高，加上年初世界杯带动部分买气使得出货量有很好增长。2011年由于总体经济不佳，市场表现与2008-2009年金融海啸期间类似，电视行业表现相当悲观，北美与西欧市场为最，供应链纷纷削减库存。

      2010年液晶电视每季度至少成长20%，而今年第一季仅较去年同期成长9%，第二季更是仅成长6%。不论是发达国家成长或发展中国家成长都趋缓了，第二季发达国家较去年同期下滑5%，发展中国家仅成长19%。LED背光液晶电视稍稍减缓了价格下滑比率，去年第二季LED背光电视占所有液晶电视比率的18%，今年第二季已上升到43%;虽然较去年120%以上溢价比下降，但仍维持74%溢价优势。

      等离子电视在2010年享有高达30%的年成长率，不过由于与液晶电视价格优势逐渐减少，使得第二季等离子出货下滑6%。以42”电视为例，去年第二季等离子与液晶仍有13%价差，到了今年第二季价差仅剩1%。

3D热潮扶了一把等离子

     作为曾经备受发烧友推崇的等离子，在近几年的市场却可谓是节节败退。尤其是液晶电视领域祭出“LED”的概念后，大打省电的环保牌，受到更多大众的欢迎。逐渐蚕食等离子市场，导致到，等离子电视和液晶电视的市场占有率之比，由2007年的2：8进一步萎缩到2010年上半年的0.5：9.5。

  在等离子市场萎缩的结果下，受伤最严重的当属长虹了，作为国内唯一拥有等离子生产线的厂家。想说退出等离子阵营，显然没有海信、创维、TCL来的那么轻松。不过在一场3D大片《阿凡达》带来的3D大潮中，无论是等离子阵营还是液晶阵营都开始热炒3D概念，各路3D电视纷纷上马，而凭借拥有针对3D的天然优势，等离子再次受到关注。虽然从今年第二季度增长来看并不算很乐观，不过还是取得了上升的发展。

LED背光依旧是成长热点

      LED背光市占率成长至43%;3D电视占所有电视出货量比率为9%、出货金额比率23%，较前一季增长近二倍LED背光电视拥有较高售价与低能耗，无论是品牌厂商或渠道都想要继续推进LED背光市场份额。今年第二季LED背光电视占所有液晶电视市场份额达43%，并将持续成长。在LED背光电视中有98%是侧光式，主要是由于侧光式LED背光能耗较低且成本也较低。在日本和西欧，LED背光电视出货量已超过50%，大陆接近50%，其他地区包括北美LED背光市占率为20%-35%之间。

各种“小屏”在分流电视市场

      从表格看，无论是液晶电视，还是等离子市场，发展都显然与预期的目标相去甚远。整体都趋于变缓的趋势。彩电市场发展趋缓，娱乐的“多屏化”是一个重要的因素。作为个人及家庭最传统的娱乐设备，彩电始终一直存在一个软肋，那就是被动收看，互动性不够。尤其是作为年轻一代70后80后正逐渐成为市场家电消费的主流人群，拥有多种数码装备的他们，在业余娱乐对于电视的依赖显然没有传统的父辈那么强烈，手机屏幕、游戏机屏幕、平板电视屏幕等等多个“屏”显然抢去了不少面对电视的时候，因而对电视的刚性需求也就没有那么明显。不过随时在关注和跟进市场的厂商们显然也认识到了这个问题，智能电视、云电视等等概念无一不是在提升电视的功能、提升电视带来的娱乐多样化，从而提高用户对电视的依赖性。

国金证券研究员宋佳:LED即将迎来通用照明带来的第三轮增长周期

　　宋佳表示，LED即将迎来通用照明带来的第三轮增长周期。液晶背光是主要驱动力，通用照明时代即将到来。通用照明市场700亿美元，是背光源市场的12倍，到2020年将达到1200亿美元;成本下降是开启通用照明的关键，LED照明拥有成本最低，但成本回收期超过9年。LED成本回收期小于2～3年是照明市场的爆发点。

　　从LED的市场发展来看，2000年开始手机的推广使得LED的快速增长率达到44%，这个市场在2005年开始饱和。第二轮增长主要是源于LED在背光领域的应用，始于2007年。第三轮增长主要是通用照明市场的启动，我们关心的是这个市场开启的时点。

　　预计2014年之后背光源市场将区域饱和。我们认为这个时间节点很有可能提前，所以说LED行业要进一步发展的话，需要得到另一个突破口，这个突破口是通用照明市场，2010年，通用照明市场大概在700亿美元。LED照明拥有成本最低，但成本回收期超过九年。从LED灯具成本构成来看，LED主要包括LED芯片、外延等，我们认为LED成本将遵循以下五条路径，到2015年将有望下降86%。LED的成本每年下降20%，单个封装的发光效率和光通量每24个月增加一倍，2010-2015年暖白光LED发光效率提升135%，对应成本下降57%。

　　总业绩的情况来看，其实业绩是远远超过预期的，LED行业其实跟前面太阳光伏行业有很大的不同。第二个途径是良率的提升，也是一个关键点，目前良率的瓶颈主要在于外延片良率仅为60%左右。第三个途径是晶圆和设备的升级，其实LED芯片制造所用的技术以及设备，跟集成电路行业是一致的，在IC行业中，晶圆尺寸增大一倍，设备投资增加30%-40%，单位面积成本下降30%-50%。回过头来看，现在几大厂都开始开启6寸的衬底替代2寸衬底。第四个途径是封装的规模化和技术革新，因为封装在LED芯片的成本里面，比重占到50%，也是目前成本下降的瓶颈所在，因为封装环节的话，原材料占比大概占到了80%以上，因此我们认为在整个LED芯片成本下降的过程中，相比于传统“LED分立光源——MCPCB组模——LED灯具”的路经，直接将裸芯片集成在MCPCB上。晶圆级封装，以硅片为封装基板，先加工出凹槽结构形成光学反射杯，通过硅通孔技术形成封装上下表面电路的导通。第五条途径是供需逆转，全产业链利润压缩，在2010年，上游衬底厂商毛利率超过50%，中游外延和芯片毛利率超过40%。预测2015年，LED芯片成本从目前的20美元/klm下降至2.9美元/klm以下。2012年底，冷白光LED成本回收期小于3年，2013年底，暖白色LED成本回收小与3年，按照25%的渗透率集散，照明市场需求增量100亿美元，超过目前82.5亿美元。

　　LED市场从背光源转向到通用照明转化的过程中，我们认为主要关注的公司是全产业链的龙头企业，然后是在封装有经验的企业。