摘要：  据相关行业人士分析，家电下乡的边际效应在下降，预计政策退出后对家电各品类影响也不同。其中农村空调与小家电的普及刚启动，后续新增需求最为刚性;冰洗彩电农村保有率已较高，未来景气度主要取决于更新换代需求。

关键字：  家电，  空调

　　根据商务部的监测数据显示，10月1日至7日，商务部重点监测的全国零售和餐饮企业销售额为6962亿元左右，比2010年“十一”黄金周增长17.5%，和春节黄金周基本相当，略低于2010年国庆节低基数下18.7%的增速，但仍体现出良好的态势。

　　据相关行业人士分析，家电下乡的边际效应在下降，预计政策退出后对家电各品类影响也不同。其中农村空调与小家电的普及刚启动，后续新增需求最为刚性;冰洗彩电农村保有率已较高，未来景气度主要取决于更新换代需求。在后政策时代竞争趋于常态化的情形下，龙头企业有望凭借产品、品牌和渠道优势取得更多市场份额。农村空调市场的启动更多是基于农村居民收入水平的提高这一内在规律的影响，家电下乡政策则是刺激农村市场启动的外部因素。

　　据部分地区营销人士分析，在三大因素作用下空调市场全面爆发：第一，国家五品类家电以旧换新补贴政策即将到期，因此抢在“断补”前购买空调更划算。第二，婚庆高峰到来，刚性需求成为直接刺激因素，不少消费者赶在“十一”这个促销节点新购或者以旧换新。第三，前期持币待购的消费者出手，积压的家装需求释放，形成一股强大的购买力。

　　家电下乡政策退出在即部分省市家电销售额增长强劲

　　据相关数据显示，9月份全国共销售家电下乡产品908万台，同比增长达50%、环比增长30.5%;9月份实现销售额242亿元，同比增长高达67%、环比增长29.7%。

　　家电下乡一改前几个月增速放缓的趋势，同比出现高增长，环比增速也由去年同期的负转正;我们认为主要是由于政策退出前的消费高峰提前到来，同时也可看出农村家电需求依然有较大潜力。据制冷快报记者了解，将于今年11月底退出家电政策的河南、山东、四川三省9月份家电下乡的销售额环比增长超过30%，增长强劲。预计未来两个月在三省消费者为赶搭政策末班车的集中消费推动下仍有望保持较快增长。

　　原材料价格出现回落家电产品销量保持增长但不确定性增强

　　2011年1-7我国家电产品利润增速大幅慢于收入增速。2011年前7个月，我国家电产品收入依然保持着较快的增长势头，同比增长达到20.88%，但家电产品利润总额增速下滑比较明显，仅为2.66%。这表明我国家电行业景气度仍然维持较好的状态，但由于原材料价格维持高位以及竞争激烈的原因，我国家电行业整体盈利能力不容乐观。

　　第三季度销量增速较第二季度销量增速放缓值得关注。目前我国家电产品销量仍然保持着一定的增长速度，但增速同比下滑较大，尤其是2011年第三季度销量增速低于2011年第二季度增速，这一点是值得我们重点关注的。据制冷快报记者了解在我国实施了严厉的房地产调控政策之后，我国商品房销售面积增速有望回归常态，对家电产品的需求也有可能放缓，另外，欧美主权信用危机还没有过去，这使我国家电产品出口还有较大的不确定性。

　　家电行业长期增长动力仍在，但短期不确定性增强。据相关行业人士表示，长期来看我国城乡居民家电产品的购买力仍然保持快速增长、我国家电产品“更新换代”的需求仍然在增长、我国农村家电产品的需求依然旺盛，但短期来看，我国家电行业驱动力的另外几个因素却出现了较大的不确定性:一是在商品房销售面积增速回归常态的情况下，保障性住房是否能顺利完工存在一定的不确定性;二是欧美主权信用危机的深度和广度存在不确定性，这使我国家电产品的出口量存在一定的不确定性;三是在全球经济增速放缓和全球流动性过剩的情况下，大宗商品价格走势存在一定的不确定性。