2026年3月12日，证监会正式批复同意连接器企业天海汽车电子集团股份有限公司(下称“天海电子”)深交所主板IPO注册。

历时9年，这家深耕汽车电子行业56年的国资龙头连接器企业，正式迈入资本市场发行阶段。

图 / 网络

01连接器企业天海电子九年资本化征程终落地

合规梳理树立行业标杆

本次IPO批复自同意注册之日起12个月内有效，且不涉及股东公开发售股份，发行后总股本不低于4.96亿股。募资总额24.60亿元，全部投向核心产能扩张与技术研发，精准匹配行业高端化、智能化发展趋势，无补充流动资金等非主业投向，资金利用率高度聚焦核心竞争力打造。

连接器企业天海电子的IPO征程堪称A股罕见的“持久战”，从启动国内上市准备到进入问询阶段，历时九年完成多轮合规梳理与股权优化，其关键时间节点清晰勾勒出企业资本化脉络：

2025年7月：深交所IPO审核状态变更为“已问询”;

2025年12月：披露第二轮审核问询函回复;

2026年3月12日：获证监会注册批复，正式迈入上市发行阶段。

本次IPO，连接器企业天海电子拟发行新股4956万股，占发行后总股本比例不低于10%，募资将重点投向六大核心项目：连接器技改扩产、线束生产基地建设、汽车电子生产基地、智能改造及信息化升级、智能网联汽车产业研究院及产业园配套。

图/天海电子招股书(申报稿)截取

值得关注的是，连接器企业天海电子的国资背景成为其差异化优势。目前广州工控直接持有38.5650%股份，广州市国资委为实际控制人，国资加持不仅优化了企业治理结构，更在资源整合、产业链协同方面提供有力支撑。

这一进程为同类企业提供了可复制的合规化路径参考，其“国资控股+市场化运作”的模式，既依托广州工控的资源优势实现产业链协同，又保持了企业经营活力，成为行业国企改革的鲜活样本。

02连接器企业天海电子财务基本面稳健

契合行业增长红利

从已披露信息来看，连接器企业天海电子业绩呈现“规模稳步增长、盈利韧性凸显”的特征。

图/天海电子招股书(申报稿)截取

公司营业收入持续攀升：2022年至2024年分别达到82.15亿元、115.49亿元、125.23亿元，2023年营收同比增幅高达40.58%，成功突破百亿大关;归属于母公司所有者的净利润分别为4.02亿元、6.52亿元、6.14亿元，三年累计扣非后归属于母公司所有者的净利润达15.50亿元，远超主板上市盈利要求。

汽车线束业务成为核心收入来源：2025年1-6月收入占比达84.55%;汽车连接器作为高毛利业务板块，同期毛利率高达28.84%，成为重要利润增长点。市场份额方面，2024年公司在中国汽车线束行业的市场份额为8.45%，汽车连接器行业市场份额为3.52%，在国产替代浪潮中持续领跑。

值得注意的是，公司盈利面临一定行业共性压力，2022年至2024年主营业务毛利率分别为15.94%、15.20%、14.59%，呈现逐年下降趋势，主要受行业竞争加剧、主机厂成本压力传导及铜价波动等因素影响。

此外，历史遗留的坏账问题也对业绩产生一定冲击，昔日美国子公司TENA累计拖欠1.1亿元，其中8700万元已计提坏账。但资本市场对其发展前景高度认可，从2021年股权转让时的32亿元估值，到2023年增资后的87亿元，再到本次IPO预计的246亿元，三年间估值有望增长近8倍，对应静态市盈率达40倍，充分体现了投资者对其国资背景、业务布局与行业前景的信心。

03连接器企业天海电子上市三重价值

提速汽车电子国产替代

对连接器企业天海电子，打通多元化融资渠道，既能降低融资成本，也能给募投项目落地提供充足资金保障。后续公司将快速扩产800V高压、高速车载连接器，打破国际巨头对高端车载连接器的垄断，同时借助上市后的品牌背书，顺利打入高端合资车企供应链，加快海外市场布局，一步步向全球一流汽车电子电器系统供应商的目标迈进。

对行业而言，当前全球汽车连接器市场仍由泰科、安费诺等国际巨头主导，本土企业正加速从低端向高端突围。天海电子上市后将加大研发与产能投入，推动汽车连接器国产化率持续提升，助力国产替代从中低端配套向高端核心部件突破，带动整个汽车电子产业链技术升级。

对地方国资与产业集群而言，作为广州工控旗下核心上市平台，连接器企业天海电子天海电子成功上市是广州国企改革的重要成果，实现国有资产保值增值，同时助力广州打造汽车电子千亿产业集群，带动上下游配套企业集聚发展，为广州汽车产业迈向全球价值链中高端注入强劲资本动能。

2026年，新能源汽车与智能驾驶产业进入加速落地期。连接器企业天海电子天海电子成功IPO，不仅是企业发展历程中的重要里程碑，更标志着本土汽车电子企业正式迈入“技术引领+资本赋能”的双轮驱动新阶段，为国产连接器打破国际垄断、抢占全球产业制高点筑牢坚实支撑。