合作现场图

　　7月9日，阳光电源在合肥总部发布首款全自研固态变压器(SST)产品EnerNeo，现场与东阳光签署30MW容量采购协议。就在第二天——7月10日晚间，东阳光公告其控股子公司东阳光云智算与C公司签署《算力服务采购合同》，合同预计总金额130亿元至150亿元，合同于当日生效。AI算力订单与供电协议在两天内接连落地，东阳光在算电协同上的布局正在加速兑现。

　　一、两天两件大事：百亿AI算力订单在手，SST协议跟进

　　1.两个月狂揽400亿算力订单

　　7月10日晚间，A股上市公司东阳光(600673)披露重磅业务公告，旗下控股子公司东阳光云智算与某头部企业C签订《算力服务采购合同》。合同总规模区间为130亿—150亿元(含税)，服务周期长达5年。

　　这是东阳光近两个月落地的第三笔百亿级AI算力订单。此前5月6日与A公司签署框架合同，金额160亿至190亿元;6月2日与B公司签署采购合同，金额100亿至120亿元。三笔算力订单累计金额达390亿至460亿元。

　　东阳光在公告中披露，前期已签署的算力服务合同“均已严格按照合同约定及时交付中，并已获得客户验收认可，确认相关收入”。

　　2.30MW容量合作，SST加码数据中心

　　就在AI算力订单公告的前一天——7月9日，阳光电源正式发布首款全自研固态变压器EnerNeo。该产品为10kV等级，采用SiC器件，实现中压交流直降800V直流输出，系统效率达98.5%以上，功率覆盖1.5至4.5MW。

SST产品图/阳光电源

　　发布会现场，阳光电源分别与东阳光、中联数据签署战略合作暨框架采购协议，合计签约容量超130MW。其中东阳光30MW合作容量将于2026至2027年分批落地，覆盖数据中心及工业领域。

　　二、东阳光算电协同布局：从元器件到算力运营的蝶变

　　东阳光的算电布局并非一朝一夕，过去一年多时间里东阳光制造业与AI算力业务飞速发展。

　　2025年9月—2026年6月：东阳光先以280亿元联合收购秦淮数据中国区100%股权(出资34.5亿元占30%)，再以80.5亿元发行股份收购剩余70%股权，实现对这一国内第二大超大规模算力基础设施运营商的全资控股。

　　2026年5月：东阳光联手国家新型储能创新中心，攻坚SST与超级电容器，通过合资设立专业化科技公司开展技术研发与工程化攻关。

　　2026年6月：东阳光与台达签署协议，聚焦电子元器件供应链协同、化成箔多级产线SST垂直供电两大领域。

　　2026年7月：秦淮数据联合美团、东阳光集团与台达建设首个AI算力中心SST商用项目正式投产。首创SST 10kV角形接入模式，实现10kV交流市电到800V直流一步式转换。该SST项目供电效率达到98.5%，相较传统方案占地面积减少50%以上。

　　三、东阳光为何重仓算力赛道?

　　东阳光重仓算力赛道，是基于多重因素的战略决策。根据其公告、年报及公开报道，可以从以下几个层面来理解：

　　1.政策背景：响应国家战略，切入高景气算力赛道

　　从宏观层面看，切入算力赛道是响应国家产业政策导向的战略选择。

　　东阳光在收购公告中明确表示，此次交易旨在“响应国家推动人工智能产业发展和赋能新型工业化的思路举措”。

　　东阳光集团董事长张寓帅也指出，收购秦淮数据是集团“主动融入国家‘东数西算’战略布局、服务构建全国一体化算力网络的关键一步”。

　　与此同时，AI算力基础设施本身是一条高速增长的赛道。秦淮数据作为国内排名第二的超大规模算力基础设施运营商，2025年营收为63.82亿元，净利润16.6亿元，同比增长26.4%，本身具备良好的盈利能力与发展势头。

　　2.主业因素：传统业务增长空间有限，需要新的增长曲线

　　东阳光的传统主业是电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大制造板块。

　　2025年年报显示，这四大板块占总营收比重达98.89%。以高端铝箔为例，该业务仍是公司的“压舱石”，2025年贡献营收59.21亿元。虽然2025年公司整体营收增长22.42%，扣非净利润增长116.86%，但传统制造赛道的整体增速有限。

　　在行业增长放缓、下游议价权增强的背景下，公司需要寻找新的增长空间。

　　3.业务协同：四大业务领域与数据中心天然契合

　　这是东阳光布局算电协同更是基于现有能力的延伸。

　　(1) 低成本绿电。东阳光在广东韶关、内蒙古乌兰察布、湖北宜昌等基地拥有清洁能源储备和产业布局，可以为数据中心提供低成本绿色电力。

　　(2) 液冷技术。东阳光从2016年起布局电子氟化液，拥有氟化冷却液、冷板组件等液冷技术和业务，可以构建“液冷材料—设备—智算中心”的全栈解决方案。

　　(3) 电子元器件。东阳光的超级电容、积层箔电容器等产品可以直接切入AI服务器领域。其积层箔专利技术能为高功率AI服务器提供高效能源管理解决方案。

　　(4) 自身算力需求。东阳光旗下的具身智能机器人业务对算力需求呈指数级增长，数据中心可以为其提供定制化AI算力服务，加速机器人算法迭代。

　　结语：AI算力订单加速兑现

　　从启动收购秦淮数据到拿下三笔百亿算力订单、再与阳光电源锁定SST供货协议，东阳光用不到一年时间完成了从材料制造商到“算电协同”玩家的关键跃迁。

　　逻辑链条清晰：传统主业增长见顶，AI算力提供了增量市场;收购秦淮数据补上了AI算力场景;三笔AI算力订单订单验证了需求;联手台达、阳光电源则是为大规模交付寻找最优供电方案。

　　百亿AI算力订单订单的履约、SST的规模化商用，都还需要逐一兑现。东阳光的算电协同故事，才刚刚开始。