摘要：  2011年的LED产业，可谓一路风雨一路歌。疯狂投资，一窝蜂上，成本上涨，利润下滑，产能过剩，价格战，中小企业举步维艰……构成了今年LED产业的万象丛生。产业浪花淘尽无数英雄，有人欢喜，有人叹息。

关键字：  LED，产能过剩，价格战

作为LED从业人员，你幸福吗?

2011年的LED产业，可谓一路风雨一路歌。疯狂投资，一窝蜂上，成本上涨，利润下滑，产能过剩，价格战，中小企业举步维艰……构成了今年LED产业的万象丛生。产业浪花淘尽无数英雄，有人欢喜，有人叹息。

2012年开春LED行业吹来了幸福的春风，从国务院发改委到各地方政府相继出台政策发展LED，虽然问题不断，但不能否认，中国LED产业正在夯实基础，接连取得重大突破。我们有理由相信，中国LED产业的明天会更好。LED人的明天也一定会非常幸福。

LED从业人员的幸与不幸

LED里的幸福

2011年，我国LED企业加快了登陆资本市场的步伐。1月，雷曼光电正式挂牌上市。5月，国内LED封装企业鸿利光电成功登陆深圳创业板。6月，奥拓电子和洲明科技也成功登陆资本市场。7月，瑞丰光电加入LED上市公司阵营。10月，联建光电也正式挂牌上市。2012年更是深圳聚飞、深圳万润、深圳长方、北京利亚德、杭州远方、茂硕电源、珈伟股份、华灿光电、南大光电9家LED企业成功登陆资本市场。

去年中国发布了淘汰白炽灯路线图，决定从2012年10月1日起，禁止销售和进口100瓦及以上普通照明用白炽灯;到2016年10月1日，禁止销售和进口15瓦及以上普通照明用白炽灯。这意味着白炽灯从今年起将逐步退出历史舞台，LED照明大幕将正式开启。

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5月16日，国务院常务会议决定，安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年;安排22亿元支持推广节能灯和LED灯;2012年5月23日，广东省政府印发了《广东省推广使用LED照明产品实施方案》(以下简称《实施方案》)，加快推广应用高效节能环保的半导体照明(LED)产品，促进节能减排，拉动LED照明及相关产业发展，形成有竞争力的战略性新兴产业和新的经济增长点。

按照总体目标，《实施方案》明确要求，通过道路、公共场所、政府机关、国有企事业单位等财政或国有资本投资建设的LED照明示范工程的实施实现同比口径下照明节能50%以上，拉动全省LED产业到‘十二五’末实现年产值5000亿元以上。3年普及公共照明领域LED照明。

5月28日，广东省推广应用LED照明产品工作会议在广州召开，会上，广东省副省长刘志庚代表省政府与各地级以上市政府签署了广东省推广应用LED照明产品责任书。广东省委副书记、省长朱小丹指出，省委、省政府高度重视LED产业发展，明确将LED产业列为重点培育发展的三大战略性新兴产业之一。

8月24日，中国电子进出口总公司发布2012/2013年度半导体照明产品财政补贴推广专案(室内照明产品-LED筒灯、反射型自镇流LED灯)以及(室外照明产品-LED路灯、LED隧道灯)中标入围结果。此次财政补贴推广项目涉及10家A股上市公司的66个产品。

这10家上市公司为洲明科技、勤上光电、飞乐音响旗下的亚明照明、德豪润达、国星光电、阳光照明、佛山照明、三安光电子公司厦门三安、实益达控股子公司无锡实益达、雪莱特等。有报告指出财政补贴可以撬动26亿元左右的销售额。由于LED产品财政补贴资金采取间接补贴方式，由财政补贴给中标企业，再由中标企业按中标协议供货价格减去财政补贴资金后的价格销售给终端用户，最终受益人是终端用户。研报指出，获得财政补贴的产品售价将降低30%或50%。

LED里的不幸福

“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。”这句话用来描述当前的LED行业再合适不过了。一边是有政府作为推手，利好政策频出，国内整个LED产业发展马不停蹄;一边则是经济增速下滑，行业产能过剩，苦苦支撑的中小企业承受着前所未有的生存压力。

2011年10月8日，深圳钧多立实业有限公司(下称“钧多立公司”)董事长毛国钧、其妻崔丽华及其在公司内任职的亲属全部失踪，自此音讯全无。员工们顿时明白，老板跑路了，留下一屁股债和不断聚集到公司门口的追款人。11月中旬，记者来到博伦特所在的工业园区，企业大门紧锁且封条重重。2007年成立的博轮特有着诸多高科技头衔，也是深圳重点扶持的企业之一，曾经喊出三年后上市的宣言，没想到最后悲剧收场。

2012年6月29日，深圳又一家资产上亿的LED企业深圳愿景光电子有限公司倒闭。在龙华街道愿景光工业园内，一些工人聚集在一起将工厂大门堵住，由于公司突然宣布破产，他们被拖欠的几个月工资都没有着落。安迪光电所在的兰江街道向记者出示的《宁波安迪光电科技有限公司目前情况说明》显示，由于该企业投入过度扩张、销售增长不快、财务成本较高等因素，造成企业经营困难，资不抵债，目前企业已申请破产，法院已于7月份受理债务人破产申请，有关部门正按程序处置中。

这些企业老板跑路或许只是LED产业的冰山一角，但国内上市的LED企业作为国内LED产业的佼佼者却也给看好LED的人心头上扎了针。

截至9月3日，LED板块上市企业半年报已经发布完毕，在众多新上市公司中，不少企业继续保持其上市前的增长态势，也有些公司却在上市后出现了业绩的同比下滑，其中创业板上市LED公司尤为突出。从变脸时间长短和下滑幅度看，珈伟股份、南大光电和华灿光电三家家创业板公司已成功入围排行榜。

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珈伟股份——幅度最大登“变脸王”之首。在今年上市的众多LED企业当中，业绩变脸幅度最大的是国泰君安保荐的创业板新股珈伟股份，5月11日，珈伟股份登陆资本市场，发行价为11元，昨日报收8.18元。公司半年报显示，受到主要客户减少订单的影响，经营业绩与上年同期相比大幅下降，报告期内实现营业收入2.08亿元，较上年同期下降54.63%;实现净利润334.91万元，较上年同期下降94.21%。

这一业绩在今年上半年新上市公司发布的业绩预告中下降幅度最大，珈伟股份成为“当之无愧”的新股业绩“变脸王”。珈伟股份称，由于受到2011年飓风天气影响，美国零售商销售未达预期，从珈伟股份此前披露的招股说明书和上市公告书中，对于上半年业绩大幅变脸未做任何风险提示，丝毫未提及到飓风天气可能对其业绩的影响。

南大光电——变脸速度最快。今年8月7日上市的南大光电发行价格为66元/股，对应市盈率为18.86倍，这一发行价格为今年以来最高的发行价。在上市首日，南大光电的开盘价为81.70元，最高曾达到84.99元/股。南大光电在上市前夜发布的“上市首日风险提示”显示，公司2012年上半年净利润同比下滑了27.71%。该风险提示同时指出，经初步估计，2012年1~9月公司的净利润约为8200万元至9600万元，相比2011年1~9月份净利润15925.65万元，同比下滑约为40%。南大光电上市首日的换手率达到82.77%，不少投资者在首日选择了套现，尤其是机构投资者。

华灿光电：净利下降四成。今年6月1日，华灿光电登陆创业板，发行价为20元/股。在上市之前的2010年和2011年，华灿光电的净利润增速分别为658.39%和11.48%。不过，在上市后公布的首份财报却令人大跌眼镜。今年上半年净利润为3709万元，同比下降39.40%。而扣除政府奖励补贴等非经常性损益后的净利润仅为1992.7万元，同比降幅高达66.62%。

对类似珈伟股份的业绩“变脸”现象，监管部门不能不了了之。对于其在新股发行过程中是否存在恶意隐瞒业绩“变脸”风险以及虚假披露的问题，监管部门应该进行彻查。如果有违规行为，不仅对上市公司，而且对保荐机构都应该问责。推而广之，只要新股次新股出现业绩大幅“变脸”，又受到市场的广泛质疑，监管部门都不能让其一“披”了之，应采取相关措施防患于未然，以避免新股次新股业绩“变脸”成为一道“风景”，煞了投资者的幸福。