京泉华（002885.SZ）近日发布了2024年年报和2025年一季度报，展现出强劲的财务增长。

2024年，公司营业收入达到30.1亿元，同比增长16.1%，归母净利润为3822万元，增长11.8%。尽管扣非后归母净利润为2871万元，下降7.8%，但经营现金流净额大幅增长至1.34亿元，同比激增1126.3%。

2025年一季度，京泉华营业收入增至7.93亿元，同比增长36.2%，归母净利润和扣非归母净利润分别大幅增长105.0%和296.0%，达到1819万元和1617万元。经营现金流净额为1303万元，同比增长126.0%。

京泉华的财报显示，公司在多个领域的战略布局和技术创新是其财务表现强劲的主要驱动力。

图源：京泉华官网

01 磁性元器件与电源协同，构筑企业护城河

2024年，京泉华磁性元器件业务实现营收11.81亿元，同比增长48.01%，占总营收比重达39.23%，已成为公司业绩增长的核心引擎。

这一亮眼成绩的背后，是京泉华构建的“研发-产品-市场”良性循环技术体系。其年报中提到，公司形成了“磁性元器件和特种变压器推动电源进步，电源带动磁性元器件和特种变压器发展”的技术发展路线。这种双向驱动的技术发展模式，使公司形成了独特的竞争优势。

磁性元器件在电源中的重要性极高，尤其是随着功率变换器的广泛应用，磁性元器件的高频化、集成化已成为必然趋势。这可能导致根据磁性元器件重新设计方案，从而有机会主导频率的确定，电源厂商则需要配合磁性元器件厂商选择的频率。

目前，绝大部分磁性元器件企业仍处于传统代工模式，缺乏技术实力去引导客户。而京泉华的这种双向驱动模式，有利于通过技术创新，适应磁性元器件行业趋势，主导设计和频率的确定，成功构建磁性元器件行业技术壁垒。

在产品矩阵方面，京泉华的产品布局如下：

1. 磁性元器件：

特种变压器：主导产品包括光伏/工业用逆变器、通信设备用高频电感、新能源车用特种电抗器以及三相变压器等。

标准磁性元器件：涵盖高频变压器、电感器、滤波器、电流互感器、灌封电感、PFC电感等多个系列。

卧式E型LLC变压器 图源：京泉华官网

2. 电源产品线：

公司电源产品在氮化镓快充系列产品、无线充电器、模式二充电控制器、大功率电源等多个品类中形成了完整的产品族系列和迭代产品技术储备。

按照产品特性，公司电源类产品可分为电源适配器、充电器和定制电源，其中智能电源是定制电源产品系列中技术含量较高的产品。

具体产品系列包括智能电源、氮化镓电源、电源适配器、裸板电源、LED电源、模块电源、医疗电源、工控电源、通信电源、光伏逆变电源、数字电源等。

通过这种全面且创新的产品布局，京泉华在磁性元器件和电源领域展现了强大的市场竞争力和行业引领能力。

02 风口上的磁性元器件玩家

京泉华的产品已经广泛覆盖了新能源发电及储能、UPS电源、新能源汽车及充电桩、数据中心、工业控制、数字电源、消费电子和家用电器等多个领域。其所在的磁性元器件行业正处于当前热门领域的交汇点，这些领域的市场趋势和政策走向将直接影响京泉华能飞多高。

在这些关键领域，京泉华已经与多家世界500强或行业龙头企业建立了长期稳定的合作关系，为其磁性元器件产品创新和市场扩张提供了坚实的基础。

DC-DC变压器 图源：京泉华官网

特别是在车载超充领域，今年比亚迪、华为等头部企业均发布兆瓦级闪充产品，为电动汽车的快速充电提供了新的解决方案。随着技术的进一步成熟和市场的逐步扩大，兆瓦级快充技术有望成为未来电动汽车充电的主流方式，推动新能源汽车行业的进一步发展。

而京泉华是比亚迪超充和车载领域的重要供应商之一，主要提供磁性元器件类产品。据证券互动追踪报道，京泉华董秘在投资者平台答复投资者关心的问题时表示，京泉华作为比亚迪高压快充核心磁性元器件供应商，凭借技术储备与规模化交付能力，有望成为这一技术浪潮下的最大受益者。

这不仅凸显了京泉华在技术创新和市场协同方面的强大实力，也预示着公司在未来市场竞争中将占据有利地位，持续推动业绩的高速增长。

结语

京泉华凭借“磁性元器件与电源协同创新”的核心战略，构建起技术、产品与市场的良性闭环，成功在新能源车超充、光伏储能、数据中心等前沿领域占据高地。

这一发展路径为行业提供了重要启示——技术壁垒的构建需以底层创新为根基，通过垂直领域的深度协同形成差异化竞争力；同时，紧抓能源转型与智能化升级的窗口期，将技术布局与市场需求精准对接，方能在高速迭代的产业变革中持续领跑。