2026 年大宗商品整体表现平淡，但钽、锗、钼三类战略小金属走出单边暴涨行情，价格大幅上行已经沿着产业链向下传导至电子零部件领域，作为下游核心应用之一的连接器行业，正直面原料涨价带来的成本考验。

一边是上游资源紧缺、价格居高难下，一边是下游 AI、航天、新能源需求冰火两重天，成本能否顺利向下传导？连接器行业格局又将有什么新的发展？连接器产业会有什么新业态？

图 / 豆包AI生成

01 

供需双重收紧

连接器材料钽锗钼迎来暴涨行情

上海钢联数据显示，截至5月底，国内钽锭年内涨幅突破 150%，锗锭上涨 72.79%，钼精矿涨幅达 31.8%，涨幅显著甩开铜铝等大宗品种。本轮涨价由供需错配共同驱动，供给端资源地理集中度极高，增产阻力重重。

钽矿超八成产量集中在刚果（金）、卢旺达、尼日利亚，当地地缘冲突、安全事故以及公共卫生问题反复干扰矿山开采，全球钽原料年供给增速不足 10%；

锗、钼先后落地出口管制，2023 年锗、2025 年钼相继收紧出口，从源头压缩全球流通货源，即便我国是全球钼主要生产国，但新矿山投产周期漫长，短期产能很难快速释放。

需求端变化成为涨价重要推手，原先多用于传统化工、冶金的小金属，如今大批量应用在 AI 算力、先进半导体、商业航天等新兴赛道，整体需求增速突破 20%，供需缺口持续拉大。

最直接的冲击波已经到来：受原材料涨价逼迫，国际连接器巨头莫仕（Molex）已官宣自7月 1 日起产品调价 5%~30%。巨头的调价，正式打响了二季度连接器行业的涨价发令枪。

图 / 莫仕

02 

用料结构分化

高端连接器直面成本冲击

从产业配套来看，钽、锗、钼并非全品类连接器通用原料，却是高端连接器生产的关键刚需材料。

低端消费电子连接器以铜、塑胶为主要原料，小金属耗用极少;而算力、航天、车用高端连接器中，小金属原材料占成本比重达到 12%~22%。

钽主要制作钽电容，是 AI 服务器、航空射频连接器的内置核心元件，凭借耐高温、高压等特性难以被普通电容替代，直接拉动钽材刚需；

锗依靠优良的光电性能，用于光纤通讯、低轨卫星配套连接器内部传感基材，全球光纤扩建、卫星密集发射持续拉动锗消耗量；

钼加工成高温合金，普遍用在 800V 新能源车载高压连接器壳体与端子，随着新能源车高压化渗透提速，钼的需求稳步抬升。

面对高达两成的成本激增，富士达、瑞可达等龙头依托提前签下的“长协锁料"，可对冲近四成的成本涨幅，调价节奏从容;而缺乏原料储备的中小厂商，在库存耗尽后直接面临成本倒挂，被迫收缩低端产能，行业资源将持续向头部集中。

03 

下游冷暖分化

涨价传导呈现连接器产业两极格局

成本能否传导连接器产业，全看终端客户的脸色。在连接器产业中，AI 算力、商业航天、新能源汽车三大高景气赛道需求高速扩容，下游采购商对涨价接受度较高。

AI 服务器单机连接器行业中连接器用量相较传统机型大幅提升，云厂商、服务器整机厂对于 5%-15% 的涨价幅度，接受度较高，还通过预付定金锁定全年产能；

卫星制造领域定制化属性强，航天企业优先保障供应链稳定，成本传导连接器行业顺畅；

800V 高压车型加速落地，车企依托年度长单分摊零部件涨价成本，采购需求稳步走高。

反观传统手机、笔记本等消费电子赛道，终端需求增长乏力，下游品牌严控采购成本，连接器企业无法上调售价，只能通过优化生产工艺、压缩制造费用自行消化成本，相关业务盈利空间不断被压缩。连接器产业还需要更大发展空间。

中长期来看，海外地缘扰动叠加国内出口管制，小金属供给瓶颈短期难以破除，高价原材料在未来 2-3 年内将成为常态；叠加矿山建设需 2-3 年，A1、航天、新能源车长期扩容将持续带动高端连接器需求。

未来连接器行业的利润，将加速向“绑定了优质下游大客户"以及“掌握了上游长协资源"的头部集中。连接器产业还需要更多发展空间。

对于中小连接器产业中的代工厂而言，如果不趁现在决绝地砍掉已然开始亏钱的低端消费电子产能，向 AI算力、车规级等能够“顺畅转嫁成本”的高端细分连接器行业赛道转型，等待他们的，将是原材料价与整机厂压价的双面绞肉机。