29.96亿！国产功率半导体企业被收购
2026-09-29 10:27:16
来源：半导体器件应用网
作者：廖璜 点击：13994
9月27日，华天科技收购功率半导体企业华羿微电获证监会注册批复，作价29.96亿元，另募配套资金不超4亿元。2026年上半年，华天科技归母净利润同比大增259%；功率半导体企业华羿微电功率器件设计业务净利润也接近1亿元，此前还曾冲刺科创板IPO，士兰微、华润微、英飞凌、意法半导体等国内外龙头都是其客户。一个主业回暖，一个自身赚钱，为何此时合并？华天科技花近30亿买到了什么？功率半导体企业华羿又为何从IPO转向并购？百亿营收、全球第五之后
华天科技半导体产业还缺什么
2026年上半年，华天科技实现营收105.11亿元，同比增长35.09%；归母净利润8.13亿元，同比增长259.15%。2025年，华天科技完成集成电路封装628.80亿只、晶圆级封装211.99万片，分别同比增长9.33%和20.16%；全年营收172.14亿元。其封测规模已位列中国大陆前三、全球第五。问题在于，华天科技的核心仍是集成电路封测。无论存储、CPU/GPU、汽车芯片，还是2.5D、FCBGA，本质都是专业封测服务：客户做芯片设计和制造，华天科技做后端封装和测试。功率半导体企业华羿的封测对象主要是功率分立器件，覆盖硅基MOSFET及模块、IGBT、二极管等产品；同时还经营自主设计的SGT MOSFET、Trench MOSFET等自有品牌产品。这两者的价值并不一样——增加功率封测，解决的是“封什么”；进入自有器件，则意味着华天开始从收取封测加工费，向产品销售收入延伸。因此，29.96亿元真正补的并不是普通封测产能。华天科技已经拥有数百亿只级别的年封装规模，缺的是一块能够向产业链上游延伸的功率器件产品能力。功率半导体企业华羿采用“设计+封测”双轮驱动模式。2026年上半年，设计事业群实现营收5.94亿元，同比增长46.63%，净利润9901.81万元，同比增长69.17%；同期封测事业群净利润仅549.21万元。这说明，功率半导体企业华羿当前最有价值的并不是单纯的封测产能，而是已经形成规模收入和利润的自有功率器件业务。功率半导体企业华羿自主品牌以SGT MOSFET、Trench MOSFET等产品为主。汽车端，40V MOSFET已进入比亚迪供应链，2023年开始批量供货，2024年对比亚迪销售额突破5000万元；此外，其产品还已应用于广汽、新华三、新能安、杭可科技、大洋电机、大疆等企业终端。工业和电源端，SGT MOSFET已获得新能安、国轩高科、明纬电源、日月元等企业认可，并进入服务器供电、CPU/GPU主板供电等场景。功率半导体企业华羿并不采用重资产IDM模式，而是自己完成器件设计和产品定义，晶圆制造主要依托外部供应链。其中，华润微、士兰微既向华羿供应晶圆或芯片，也会将部分功率器件交由华羿封测。也就是说，功率半导体企业华羿既是晶圆采购方，也是部分上游厂商的封测服务商。功率半导体企业华羿封测业务还服务英飞凌、意法半导体、安森美、东微半导、华微电子、士兰微、英诺赛科等企业。2024年和2025年，其前五大封测客户销售额占封测业务收入比例分别达到56.02%和60.72%，头部客户仍是重要基本盘。由此看，华天科技此次买到的，并不是单一产品或一块产能，而是一套已经跑通的“晶圆制造—器件设计—封装测试—终端应用”产业链能力。 从冲刺IPO到并入华天
功率半导体企业华羿为何改道？
功率半导体企业华羿已经恢复盈利，为什么不重新冲刺IPO，而是选择并入华天科技？2023年6月，功率半导体企业华羿申报科创板。但彼时公司业绩正处于下行期：连续三年亏损，2023年亏损达1.49亿元。受行业周期和经营波动影响，功率半导体企业华羿最终于2024年6月撤回上市申请。2024年功率半导体企业华羿实现营收13.83亿元、净利润1453万元；到2026年上半年，仅设计事业群净利润就达到9902万元。相比重新经历申报、问询、注册和发行，并入现有上市平台周期更短、确定性更高。尤其在功率半导体竞争加剧、客户验证和产品迭代提速的背景下，功率半导体企业华羿更需要的是资金、客户和供应链资源，而不是单独等待一个上市身份。交易前，华天电子集团持有华羿64.95%股份，同时也是华天科技控股股东。此次收购本质上，是把集团体系内的功率半导体资产进一步装入上市平台。从价格看，功率半导体企业华羿100%股权作价29.96亿元，较11.26亿元归母净资产增值166.17%；从支付方式看，约26.37亿元通过发行华天科技股份支付，占总对价约88%。这意味着，大股东并没有在功率半导体企业华羿盈利恢复后直接套现离场，而是把功率半导体企业华羿股权换成华天科技股权，继续绑定并购后的经营表现。因此，从独立IPO到并入华天，功率半导体企业华羿并不是放弃资本化，而是换了一条更快的路径：从“自己上市”，转向“进入上市公司”。功率半导体企业华羿设计事业群2026—2028年承诺净利润分别不低于1.39亿元、1.66亿元和1.89亿元。2026年上半年，其已实现净利润9902万元，完成全年承诺的71.12%。华天科技收购华羿真正要验证的是：原有客户、制造和供应链资源，能否进一步带动功率器件放量；功率半导体企业华羿现有客户又能否反向导入更多封测业务。从独立IPO到并入华天，功率半导体企业华羿换了一条资本化路径；而华天科技花29.96亿元买下的，也不只是一块资产。最终要看的，是这笔并购能否把产品、客户和供应链优势，真正变成持续利润。
本文为哔哥哔特资讯原创文章，未经允许和授权，不得转载，否则将严格追究法律责任；
-
1月9日晚，国产模拟芯片厂商艾为电子宣布，正在筹划以发行股份及支付现金的方式，收购电源管理芯片厂商钰泰半导体股份有限公司全部或部分股权。这是国产模拟芯片及电源管理芯片领域的又一起收购。
-
11月10日，全球功率半导体巨头英飞凌正式发布第四季度以及全年财报，单季度营收再创新高的同时,AI服务器电源业务加速放量！
-
国产晶圆代工龙头华虹宏力半导体发布2026年第三季度业绩，第三季度扣非净利增速超过归母净利。作为国产晶圆代工龙头，华虹宏力半导体还在继续扩展12英寸项目，后续应继续关注。
-
闻泰科技全资收购的安世半导体海外控制权争夺事件又有新进展，荷兰方面提出”双圈“方案，遭闻泰拒绝。
-
本次梳理166家上市企业覆盖半导体材料、半导体设备、EDA/IP 与芯片设计、晶圆制造、封装测试、配套零部件与耗材六大核心环节，是国内半导体自主供应链代表性企业集合。
-
当地时间11月2日，全球功率半导体巨头安森美发布了第三季度财报，财报透露出安森美的AI数据业务已经成为增长速度最快的业务，而汽车电子业务依旧是基本盘。
-
11月10日，全球功率半导体巨头英飞凌正式发布第四季度以及全年财报，单季度营收再创新高的同时,AI服务器电源业务加速放量！
-
闻泰科技全资收购的安世半导体海外控制权争夺事件又有新进展，荷兰方面提出”双圈“方案，遭闻泰拒绝。
-
当地时间11月2日，全球功率半导体巨头安森美发布了第三季度财报，财报透露出安森美的AI数据业务已经成为增长速度最快的业务，而汽车电子业务依旧是基本盘。
-
十月三十日晚间，国内头部功率半导体厂商士兰微公司发布第三季度财报，相比于半年报的情况，士兰微第三季度情况如何？
-
士兰微、华润微、斯达半导、时代电气、扬杰科技、新洁能、东微半导、宏微科技、捷捷微电、台基股份、华微电子、立昂微、苏州固锝、银河微电、芯导科技、上海贝岭、芯朋微均为A股上市功率半导体企业，Big‑Bit产业研究室选取上述17家A股功率半导体上市公司作为样本开展产业维度信息整理。
-
近日，功率半导体大厂商扬杰科技公司发布第三季度财报，其碳化硅器件业务大涨近200%，表现亮眼！
-
士兰微、华润微、斯达半导、时代电气、扬杰科技、新洁能、东微半导、宏微科技、捷捷微电、台基股份、华微电子、立昂微、苏州固锝、银河微电、芯导科技、上海贝岭、芯朋微均为A股上市功率半导体企业，Big‑Bit产业研究室选取上述17家A股功率半导体上市公司作为样本开展产业维度信息整理。
-
功率半导体企业天岳先进发布三季报！其营收和净利增加加速，毛利润同比提高！功率半导体企业天岳先进布局的8英寸产品开始进入兑现期，这也是其在半导体板块的布局之一。
-
功率半导体企业常州芯动能公司，获得超亿元级国资A轮融资，但其经营情况不佳仍处于亏损状态。
-
功率半导体企业银河微电宣布投入10.78亿元扩产！这是国产功率半导体行业的又一重大动作，最终成效如何还要看其在功率半导体板块的布局能否转化为有效产能。
-
过去一周，功率半导体在资本市场、产业端和企业经营端同时释放出积极信号。士兰微涨停，扬杰科技上涨7.01%，华润微、宏微科技涨幅超过4.5%。
-
国产功率半导体龙头扬杰科技发布半年报，实现营收和利润双增长。扬杰科技是国内功率半导体领域的领先玩家，本文还结合其他功率半导体企业进行比较。
第一时间获取电子制造行业新鲜资讯和深度商业分析，请在微信公众账号中搜索“哔哥哔特商务网”或者“big-bit”，或用手机扫描左方二维码，即可获得哔哥哔特每日精华内容推送和最优搜索体验，并参与活动！
订阅号
服务号
视频号
抖音号
