2025年开端，全球连接器市场究竟经历了何种变革?

近期，国际连接器巨头泰科电子(TE Connectivity)和安费诺(Amphenol)相继发布2025财年季度报告，其业绩表现成为观察行业变革的重要窗口。

根据《国际线缆与连接》所整理的信息发现，泰科电子与安费诺呈现出显著的战略分化：

安费诺以48%的净销售额增速领跑规模扩张，在通信与数据中心领域保持强劲增长。泰科电子4%的增速较为平缓，但凭借工业数字化与能源业务的高附加值，调整后每股收益增长至2.10美元。

我们似乎可以从两大巨头的业绩里管中窥豹：连接器行业正加速从传统制造向高附加值领域迁移。

那么，泰科电子与安费诺在各业务板块的具体表现如何?交通/工业/通信等关键领域又呈现出怎样的发展趋势?《国际线缆与连接》将对此进行深入探讨。

01

泰科电子(TEConnectivity)：

工业与AI驱动增长，利润率创新高

工业数字化与能源转型驱动下，泰科电子2025财年Q2实现销售额41亿美元，同比增长4%、调整后每股收益2.10美元，同比增长13%，创历史新高，自由现金流达11亿美元。

泰科电子2025财年Q2财报显示，预计Q3销售额43亿美元，将通过收购整合与本地化生产优化成本结构，应对税率及关税挑战。

01 | 分部收入情况

交通解决方案：

• 汽车：净销售额为17.35亿美元，相比去年同期微降2%。其中，亚洲市场呈有机销售增长，但欧洲和北美市场下降抵消了这一增长。
• 商业运输：净销售额为3.57亿美元，同比下降7%。由于欧洲和北美市场的疲软，有机下降，但亚洲市场的增长部分抵消了这一下降。
• 传感器：净销售额为2.22亿美元，主要受欧洲和北美更广泛的工业终端市场疲软影响，其销售额同比下降了12%。

工业解决方案：

• 数字数据网络(DDN)：销售额为4.82亿美元，由多个客户中人工智能应用的势头推动强劲增长，同比激增77%。
• 自动化与互联生活(ACL)：销售额为5.12亿美元，亚洲和北美推动销售额微幅同比增长2%。
• 航空航天、国防和海洋(AD&M)：销售额为3.74亿元，得益于商业航空航天和国防市场及空间应用持续改善，泰科电子该事业部销售额有机增长11%。
• 能源：销售额为2.79亿美元，同比增长19%，特别是在电网加固和可再生能源应用方面，有机增长势头持续。
• 医疗：销售额为1.82亿美元，同比下降14%，主要由客户库存正常化而导致的下降。

02 | 财报小结

泰科在工业数字化(AI/数据中心)和能源转型领域的领先优势，利润率持续提升，现金流管理较为稳健。

尽管汽车/医疗等部分传统业务面临短期压力，但通过产品组合向高增长领域倾斜、战略收购补强技术短板、严格的成本管控，泰科已建立起应对市场波动的韧性，维持行业龙头地位。

02

安费诺(Amphenol)：

通信业务强势领跑，利润率分化待优化​

“收购狂魔”安费诺以48%的销售额增速开局，销售额达48亿美元，核心驱动因素在于本季度完成了对LifeSync和CommScope的OWN和DAS业务的收购。

安费诺2025年Q1财报披露，GAAP和调整后每股收益分别增长32%和58%至0.58与0.63美元，并预计第二季度销售额将达49-50亿美元，较上年同期增长36%至39%。

图/Amphenol官网

01 | 分部收入情况

财报显示，安费诺通信解决方案部门同比劲增91%，贡献超半数营收，数据中心与5G需求功不可没。

然而，工业与汽车业务利润率下滑2.2%，面临“增收不增利”处境，未来，其能否通过收购整合Andrew业务平衡规模与利润，将成为关键考验。

通信解决方案(CommunicationsSolutions)​​

• Q1净销售额：24.13亿美元，同比增长91%，增速最快，贡献公司总营收的50%以上。
• 利润率表现：27.4%，较去年同比+4.8%)，量价齐升。
• 增长驱动：数据中心扩建(AI服务器需求)、5G网络部署及收购整合(Andrew业务)推动。

恶劣环境解决方案(HarshEnvironmentSolutions)​​

• Q1净销售额为12.68亿美元，同比增长38%，增速仅次于通信板块。但利润率承压，同比下降了2.2%。

互连与传感器系统(InterconnectandSensorSystems)​​

• Q1净销售额为11.29亿美元，同比增长5%，增长较为缓慢。利润率表现为18.1%，同比下降0.1%，与去年同期基本持平。

02 | 财报小结：

• 通信业务主导增长：91%的营收增速和4.8%的利润率提升，显示安费诺在数据中心/5G赛道的绝对优势，未来仍是核心引擎。
• 工业/国防需求稳健，但成本压力显现：恶劣环境部门38%的营收增长亮眼，但利润率下滑需关注供应链成本优化。
• 互连与传感器业务亟待突破：5%的低增长和利润率停滞，需通过汽车电动化/医疗创新寻找新增长点。
• 收购整合效果分化：Andrew(通信)协同效应显著，而LifeSync(恶劣环境)仍需时间消化。

03

财报解码：

两大巨头透露出何种行业趋势?

全球连接器市场正处于快速变革时期。从泰科电子和安费诺的财报可以看出，市场需求结构发生了显著变化。

AI、5G、数据中心等新兴技术领域对连接器的需求呈现出高速增长的态势，成为推动市场增长的重要动力。例如，泰科电子的 AI 服务器连接器需求爆发带动 DDN 业务同比大幅增长，安费诺在数据中心和 5G 赛道的业务也实现了高速增长。

同时，传统业务领域如汽车、医疗、传统传感器等面临增长压力。汽车和医疗业务在泰科电子营收中出现下滑，安费诺的传统传感器板块增长停滞。这既与市场饱和度有关，也受到宏观经济环境、客户需求变化等因素影响。

此外，成本压力成为行业普遍面临的问题。安费诺的工业与汽车连接器业务虽然营收增长，但成本压力导致利润率下滑，这反映出行业在原材料价格波动、供应链不稳定等方面面临的挑战。

在竞争格局上，国际厂商凭借自身优势在不同领域发力，通过技术创新、收购整合等手段巩固和拓展市场份额，全球连接器市场竞争愈发激烈。

但值得一提的是，泰科电子的财报多处提及了亚洲市场的增长潜力。尽管全球汽车业务承压，其在亚洲市场仍呈显著的增长势头。

而中国作为全球最大的连接器市场，必然也经历了诸多变动。《国际线缆与连接》后续将对国内连接器上市企业2024年报进行汇总解读，深入剖析国内市场的发展状况，敬请关注。